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（文/霍东阳剪辑/张广凯）

4月15日，港交所浮现广州碰见小面餐饮股份有限公司（下称“碰见小面”）向港交所主板提交上市恳求书。早在客岁一月，就有些许媒体报谈称碰见小面正在筹谋港股IPO，如今其上市筹谋终于迈出环节一步。

在招股书中，碰见小面明确了这次在香港IPO募资的用途：拓展餐厅收罗、扩地面理隐敝范围及加深市场渗入；升级总共这个词餐厅收罗的时间及数字系统；品牌竖立及提高客户诚意度；对上游食物加工行业潜在公司的计谋投资与收购；及用于一般公司用途及营运资金。

当作粉面赛谈最早的入局者之一，碰见小面此前开店圭表相对迟缓，2021年也曾喊出的3年千店方针，短短两年后被躬行推翻，被外界质疑念念路庞大。2024年，碰见小面开店速率显著擢升，营造出招股书中可以的营收增速，可是这么的势头能够抓续多久，就怕还需要时间考据。

而贬抑咫尺，碰见小面的门店仍以自营为主，保证了一定的品性幽闲性，但异日开店重心却将转变至加盟店，对食物安全和惩处智商将提议不不异的挑战。

三分之一的碰见小面开于2024

咫尺，从广州起家的碰见小面也曾成为中国第一大川渝风采面馆筹谋者。

招股书浮现，碰见小面的在2022-2024年的营收永诀为4.18亿、8.01亿和11.54亿，年复合增长率为66.2%；同期年内利润永诀为-3597.3万、4591.4万和6070万。

有行业不雅察行家示意，碰见小面能在粉面赛谈站稳脚跟是天时地利的效能，除了在以清淡饮食为主的广东地区推出连锁率较低的重庆小面，碰见小面亦然第一批将面馆开进一线商圈、交通环节填补破费场景空缺的品牌。

碰见小面树立于2014年，首创东谈主宋奇因为曾在麦当劳和百胜餐饮使命，尤为擅长将居品进行圭表化：将面的辣度、软硬度进行妥洽圭表烹调，并针对“大本营”广东地区进行原土化口味鼎新。这一举措让老本看到重庆小面的生意后劲，并眩惑宽敞有名资方纷繁入局。

据招股书浮现，在夙昔十年间其共取得了8次融资。首家门店开业三个月，碰见小面便得益天图老本和投资东谈顾主东升200万元的天神投资；2016年，凭借首家门店，碰见小面得到九毛九旗劣品芯悦谷和逸想弘毅投资旗下的奇昕的爱好；2021年粉面赛谈热度飙升，碰见小面也获碧桂园旗下汇碧资金和喜家德首创东谈主高德福的注资。

碰见小面曾在采访中示意，公司一直选拔庄重的开店策略，因而2021年门店数量才达到100家。尽管碰见小面在2019年也曾通达加盟格式，但大多以“单店加盟”的格式伸开，且宋奇对加盟商的条款极为严格，因而加盟的门店数量一直比拟有限。

不外，比年来，碰见小面初始在地域拓展和门店数量增长的双重发力，在2023年7月就达到了200家。据招股书，2023年年末的门店数达到了252家，这意味着在该年下半年碰见小面就开出了超50家门店。同期，2023年下半年，碰见小面在地域布局上完了新破裂，初次进击山东、安徽、海南市场（数据起原于窄门餐眼）。

2024年，碰见小面的开店策略愈发激进。相较于2023年净增82家门店，2024年其新开门店达120家，净增数量跨越百家，其中包括天津首店和备受注方针香港首店。

碰见小面还放宽了加盟政策。2024年3月，碰见小面曾发布特准筹谋公告，面向国内新一线城市及部分外洋发达国度城市和高校、交通环节等渠谈，初始拓展“区域特准筹谋”和“渠谈特准筹谋”的格式。不外，就招股书浮现数据来看，特准筹谋的收入仅擢升了16.35%，可见其咫尺的门店仍旧以自营为主。

此外，有业内东谈主士向不雅察者网示意，碰见小面自2023年头始的迅速彭胀卤莽是在为这次的IPO铺路，“门店数越多、营收越多，可以展现给投资东谈主的数据也越面子。”

值得防备的是，碰见小面单店的呈报周期在12-24个月，这意味着2024年开出的大部分门店可能尚未收回投资成本。餐饮分析师、凌雁盘考首席盘考师林岳合计，“在咫尺市场不细则性较大的情况下，一到两年的投资呈报周期眩惑力有限。”

廉价内卷下，那儿寻找新增量？

4月8日，碰见小面在香港西九龙高铁站迎来第400家门店的开业典礼，这亦然继2024年5月在香港红磡开设首家门店后，在香港市场布局的第六家门店。

在开业典礼中，碰见小面也示意其将以在香港开设100家门店为长迢遥针。此外，相较于前五家主要以街铺和市场店为主，这家落地交通环节的门店也代表着碰见小靠近香港市场的无餍。通过布局香港市场，碰见小面不仅可以强化品牌高端化的形象，擢升品牌溢价和老本估值。

极端是在内地餐饮行业的强烈竞争中，香港市场的补充有望擢升品牌的营收水平。近两年，各餐饮品牌齐在“卷”价钱。咫尺粉面市场占有率最高的连锁品牌和府捞面（源自碰见小面招股书），客岁也曾将价钱下跌了近30%，主流价钱带调节至16-29元之间。

碰见小面也在通过各式促销技能来调节菜品的价钱，推出了包括20元以下的“打工东谈主套餐”、会员日主食五折等优惠弃取。咫尺，碰见小面在内地市场的东谈主均破费28元，竞争敌手大多为匹俦店和“苍蝇馆”。但碰见小面在香港的东谈主均破费可以达到在50-60港元，牌号居品“红碗豌杂面”在上海售价仅为26元，但在香港则达到了42港币。

图源：小红书@宅在HK的Sabrina

但碰见小面的客单价低于腹地茶餐厅和粉面馆，可见其在香港市场仍旧是“平价门路”。但林岳并不看好重庆小面在香港的市场，他向不雅察者网示意，香港的港式茶餐厅、录取粉面馆已趋于恣虐，存量市场莫得太多剩下给川味领域的餐饮。

进击香港市场有望擢升碰见小面的营收水平，但能否擢升盈利智商照旧一个问号。

碰见小面在香港的客单价固然高于内地门店，但房租和东谈主力成本却齐是翻倍的，有小红书博主称碰见小面香港黄埔店的房租为20万港币/月，其贴出的招工宣布则浮现，惩处组职工薪资23,000港币/月起，全资劳动员的工资在16,210港币/月起，兼职职工的时薪可以达到60港币/小时。

在近日香港特区政府公布的零卖数据中，贬抑本年2月，香港零卖业也曾相接下滑了12个月。香港零卖惩处协会主席邱安儀示意，这主如若源于客岁同期高基数以及港东谈主北上破费格式的退换。林岳合计，文旅产业的发展一定经过上促进了餐饮的发展，但国内餐饮品牌抢到流量并拦阻易。

有媒体分析称，碰见小靠近香港市场的盘算，可能受到了香港连锁品牌谭仔米线的百余家连锁门店的影响。不外，谭仔米线母公司谭仔国际自上市后事迹领悟一直乏力，本年年头，谭仔国际以至宣布拟将进行公司至极化，距其上市不外三年的时间。

谭仔国际曾示意，事迹遇冷很猛经过上是受港东谈主北上破费和香港经济乏力的影响。而当今谭仔米线的门店数也缩减至156家，在2024年7月，有媒体报谈其门店数量为189家。

在有业内东谈主士示意，在广深市场发展尤为深远的碰见小面在香港市场依托内地供应链将有用缩小运营成本，有望从“高性价比”策略眩惑价钱明锐型破费者和年青群体。不外，不雅察者网也发现，香港碰见小面在小红书上的评价不算积极，除了口味相反，还波及食物安全、劳动等方面。

凭据弗若斯特沙利文的府上swag 免费视频，2022年至2024年相接三年，公司的重庆小面、豌杂面和酸辣粉线下销售量在总共中国连锁餐厅中名纪律一。碰见小面在招股书中示意，下千里低线市场开店、探索外洋市场开店、加大特准筹谋格式开店，是公司异日发展的“三驾马车”。